【评安议荟】外资加仓中国资产背后：ESG或成关键考量

外资机构对中国市场的投资热情显著升温。公开信息显示，摩根大通、贝莱德和纽约梅隆银行等大型金融机构纷纷加仓多家中国公司股票，涉及行业领域多集中于银行、能源、电力和消费等具有红利风格的板块。具体来看，摩根大通显著增持了顺丰控股、潍柴动力和福莱特玻璃等公司的H股股份；贝莱德、纽约梅隆银行等机构提升了对工商银行、民生银行、中国石油化工股份、中远海控、中国铝业、江西铜业股份、龙源电力、美团-W、小鹏汽车-W、李宁等公司的多头仓位，持股比例均有所增加。评安国蕴探究外资机构一系列动作背后原因，通过以评安国蕴评级系统为基础的案例研究与数据分析，认为企业ESG表现或成为企业获得外资机构投资的关键考量之一。

超半数外资加仓企业在ESG评级中表现优异。评级结果显示，在整理的10家企业中，有6家企业的评级达到了AAA级或AA级的领先级评级（图1）。

来源：评安国蕴

获增持企业ESG评级整体呈上升趋势，80%企业在最新年度ESG评级中完成等级提升（图2）。其中，福莱特玻璃集团股份有限公司等6家企业连续三年实现ESG评级提升。顺丰控股和工商银行在2021年至2022年期间评级上升后，2022至2023年评级保持稳定。潍柴动力和民生银行虽在2022年评级略有下降，但2023年显著提升。特别关注龙源电力，该企业2022年由年度社会责任报告转为发布企业年度环境、社会和治理报告，因此评级数据仅针对2022年与2023年*两个年度，其评级在此期间完成5级跃升，即从CCC级升至AA级，成为十家企业中上升幅度最大的企业。

来源：评安国蕴

获增持中国企业以高碳排行业为主，显示出投资者持续跟踪中国国内政策导向，聚焦双碳目标进程中重点关切行业。评安国蕴数据显示，所选10家企业中，有六家属于八大重点碳排放行业范畴，涵盖了石化、建材、有色、电力和航空五个领域（图3）。

来源：评安国蕴

1) 银行业：ESG实践的中流砥柱

银行业企业在ESG能力水平建设与发展方面整体呈积极态势，披露与评级方面有着持续的投入与相对出色的实践。特别是在公司治理（G）方面通常具备较为完善的体系，在支持绿色金融、社会公益等方面发挥着重要作用并具有较大影响力。以此次获增持的银行为例，除了评安国蕴的数据外，国际评级机构MSCI将工商银行和民生银行2024年ESG评级定为AA及AAA。

2) 能源和电力行业：机遇与挑战并存的ESG前沿阵地

中国石油化工股份、中国铝业、江西铜业股份和龙源电力所在的能源和电力行业，不仅在经济体系中占据着至关重要的地位，同时也是ESG领域备受瞩目的行业。该行业的企业在能源转型、节能减排、安全生产等方面存在诸多挑战和机遇，其ESG表现对整个社会的可持续发展具有深远影响。

3) 交通运输行业：覆盖多个重大议题

交通运输行业覆盖ESG三维度多个重大议题：环境方面，其于燃油消耗及碳排放等方面面临着极为严峻的挑战；社会层面，优化运输线路以及提升客户服务质量等则是需要重点关注的要点。

综上，评安国蕴分析认为，ESG报告及评级结果正成为企业“第四张表”。外资增持或其他投融资行为的决定性因素或将不再局限于企业的财务表现，企业在ESG领域积极进取的态度和实践成果正逐步成为吸引投资的关键要素。企业良好ESG评级不仅有助于在资本市场中脱颖而出，赢得投资者青睐与信任，更是企业树立良好社会形象、提升品牌价值、增强市场竞争力的一大助力。

展望未来，随着证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》、三大交易所发布可持续发展报告指引等引导性政策法规的出台与进一步落实，以及企业自身对ESG发展趋势的敏锐洞察与积极响应、对ESG报告质量的高度关注与严格要求，外在引导与内在驱动力相结合，共同助力企业ESG评级跨越与ESG综合管理水平提高。

*ESG最新数据至2023年，2024年数据尚未披露

来源：

中国证券报、新浪财经（2024-12-31）：加仓！外资大举增持中国资产

Available at：

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1819970357715985782&wfr=spider&for=pc

评价说明：

评安国蕴依据中国质量万里行促进会发布的团体标准《企业ESG评价通则》（T/CAQP 026-2022）和《企业ESG信息披露通则》（T/CAQP 027-2022），对2023年发布ESG报告的A股上市公司进行评价，评级分为AAA（最高）至CCC（最低）七个等级。

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评安国蕴（北京）科技有限公司（Prestige and Fortune Fintech (Beijing) Co. Ltd.）是专注于服务客户可持续发展的数智公司。公司融合全球SDG（可持续发展）与ESG发展理念及最佳实践，借助人工智能、大数据、NLP等前沿技术手段，研究并开发SDG与ESG在中国的分析评级模型及场景应用，特别致力于通过基于国内外各类ESG标准体系（国际、行业等多维度）持续开发兼容性广的系列服务工具，助力企业、机构双碳目标实现，助力普惠金融与乡村振兴，为国内监管部门提供ESG相关政策分析与支持；为地方政府提供区域经济可持续发展的规划设计；为企业ESG信息披露、相关企业战略（如市值管理、投融资策划等）提供整体解决方案；为金融服务及投资机构在宏观、行业及公司层面提供多场景、多维度、多行业的ESG预制数据库及评级服务。

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